涂料行業(yè)中的又一次大型交易即將到來：AkzoNobel公司同意以4.75億歐元收購BASF公司的工業(yè)涂料業(yè)務。根據(jù)交割條件和監(jiān)管 部門的批準，這兩家公司預計于2016年下半年完成交易。 Damir Gagro

本次補強收購旨在增強涂料生產(chǎn)商在高性能涂料業(yè)務中的地 位。但是，本次收購不僅僅是為了擴大業(yè)務范圍，還將使這家荷 蘭涂料生產(chǎn)商更接近PPG（目前世界上最大的涂料生產(chǎn)公司）。

根據(jù)Thomas Escritt和Ludwig Burger在路透社發(fā)表的文章，一 名知情人士表示："同行對涂料資產(chǎn)的需求較大，BASF公 司可以從中受益"。這位知情人士還表示："BASF業(yè)務是輕資 產(chǎn)業(yè)務，買方需要通過自己的工廠來充分利用該業(yè)務。這就是本 次拍賣中只有戰(zhàn)略投資者參與、而沒有私人股本投資者參與的原 因。"

交易內(nèi)容是什么？

2015年，BASF工業(yè)涂料業(yè)務實現(xiàn)了約3億歐元的收入，為眾多 的終端用戶提供了產(chǎn)品，包括卷材、家具貼膜和面板涂料、風能和 一般工業(yè)以及商業(yè)運輸。本次交易將包括技術(shù)、專利、商標以及對 全球客戶的供應保障。根據(jù)協(xié)議，將2家制造廠（一家位于英國的 迪賽德，另一家位于南非的范德拜爾帕克）轉(zhuǎn)給AkzoNobel公司。

為什么BASF放棄了這一業(yè)務？

去年底，BASF董事會成員Wayne T. Smith向新聞媒體dpa-AFX 再次接近頂峰 涂料行業(yè)中的又一次大型交易即將到來：AkzoNobel公司同意以4.75億歐元收購BASF公司的工業(yè)涂料業(yè)務。根據(jù)交割條件和監(jiān)管 部門的批準，這兩家公司預計于2016年下半年完成交易。 Damir Gagro 和dpa介紹了工業(yè)涂料業(yè)務。盡管該業(yè)務是盈利的，但其只是BASF 整個涂料業(yè)務的一小部分。涂料業(yè)務部門約77%的銷售額來自汽 車涂料業(yè)務，BASF保留了該業(yè)務。公司打算重點加強對其核心的 汽車原廠漆（OEM）和汽車修補涂料業(yè)務以及在巴西的建筑涂料 業(yè)務。

AkzoNobel公司有何受益？（第一部分）

正如AkzoNobel公司的首席執(zhí)行官Ton Büchner所說，本次并 購將增強公司在重要的卷材涂料市場中的地位。本次交易旨在加 快該涂料生產(chǎn)商的成長。公司將特別在小眾市場領(lǐng)域獲益，例如 將生產(chǎn)防護涂料的一部分的轉(zhuǎn)子葉片涂料。家具貼膜和面板涂料 也將增強木器涂料業(yè)務。根據(jù)公司于2015年資本市場日發(fā)布的聲 明，公司在三大市場領(lǐng)域中都排名第一（木器面漆、卷材涂料和 防護涂料）。2014年，木器面漆和卷材涂料領(lǐng)域的市場規(guī)模估計 分別超過60億歐元和約30億歐元。基于AkzoNobel公司和Orr& Boss 市場調(diào)查公司的內(nèi)部分析，預計2016-2018年期間，這兩大領(lǐng)域的 增長率將分別達到2%和3%。

AkzoNobel公司有何受益？（第二部分）

AkzoNobel公司不僅努力增強其在卷材涂料市場中的地位，還期望保持與相關(guān)市場領(lǐng)域一樣快或甚至更快的增長速度。這是該 公司的官方聲明。盡管沒有明說，但公司試圖再次成為世界最大 的涂料生產(chǎn)商。自去年以來，PPG公司一直是世界最大的涂料生產(chǎn) 商。AkzoNobel公司的年銷售額為143億歐元，落后于頭號種子競 爭對手PPG公司。2014年，PPG公司以153.6億歐元的銷售額位列榜 首。BASF涂料業(yè)務的銷售額約為30億歐元，排名第7位。由于工業(yè) 涂料業(yè)務只占銷售額的一小部分（約3億歐元），AkzoNobel公司 僅向頂峰靠近了一小步。但是很明顯，目標就是要打好更牢靠的 基礎，以便超越PPG公司而成為世界最大的涂料生產(chǎn)商。

該交易將有何影響？

大多數(shù)情況下，收購都會伴隨某種形式的裁員。目前尚不清 楚是否會有辦事處或生產(chǎn)廠合并或關(guān)閉。如果是這樣的話，那么 很可能會宣布裁員。